黑田东彦:超低利率或在未来一年多继续维持

黑田东彦:超低利率或在未来一年多继续维持

2年前

来源:香港01

日本央行行长黑田东彦表示,日本央行可能在未来一年多维持超低利率,但政府勿以大量印钞,来扶持经济。

据《路透社》报道,黑田东彦指目前的低利率很可能会持续到2020年春季后,虽然日本经济仍有温和增长,但全球经济增长已展露疲态,令出口、生产及制造业者对资本支出保持审慎。

对于美国学界提出的无限量印钞,买入政府债务用于财政支出的构思,黑田东彦批评当央行无限量进行债务货币化后,几乎肯定会引爆恶性通胀,对经济造成巨大伤害。发达经济体央行的共识是,不应让债务货币化。

他又指在低利率和人口减少等结构性因素下,地区银行盈利能力或会受压,需透过合并、整合以及与其他产业结盟等方法,加强盈利能力。

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2019-5-22 4:50

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日本央行维持超低利率 将增加购债操作的灵活性

日本央行维持超低利率 将增加购债操作的灵活性

3年前

来源:经济参考报

日本央行7月31日公布7月份利率决议及经济展望报告,宣布保持利率在-0.1%不变。日本央行强调,有意在较长一段时间内维持极低的利率,将增加购债操作的灵活性。

日本央行以7票赞成、2票反对的结果通过了债券收益率曲线控制指引,并以全票通过资产购买决定。

考虑到经济活动和价格的不确定性,包括即将实施的销售税上调的影响,日本央行表示,将10年期日本国债收益率目标维持在近零水平不变,同时允许10年期收益率向上和向下波动。日本央行维持每年购买6万亿日元ETF,将赋予购债操作更大的灵活性,东证股价指数相关ETF购买规模将从目前的每年2.7万亿日元增至4.2万亿日元,并减少购买与日经指数挂钩的ETF。ETF购买变动将于8月6日生效。

日本央行7月以来已经被迫三次进行固定利率购债操作,以抑制10年期国债收益率上升。此次,日本央行维持负利率不变,但在声明中增加了政策利率前瞻性指引。

日本央行认为,实现2%通胀率目标的动能完好,但缺乏力度,且中长期通胀预期已经滞后,可能需要比预期更多时间才能达到目标。此次宣布的灵活措施将帮助物价尽早实现目标,同时保证经济和金融环境稳定。

在经济展望报告中,日本央行下调了2018财年GDP预期。此外,日本央行还下调今、明、后三个财年的通胀预期。具体来说,2018、2019和2020财年核心CPI预期为1.1%、1.5%和1.6%。

东海东京调查中心首席分析师HIROAKI MUTOU认为,日本央行这次调整政策的力度非常温和,但政策路线走向收紧。在没有严重影响市场的情况下,为将来收紧政策引入了政策利率前瞻性指引这个工具。日本央行将来可以通过微调政策利率前瞻性指引的措辞,来向市场传递微妙信息。

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2018-8-4 4:36

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路透调查:分析师认为日本超低利率可能损及银行业务

路透调查:分析师认为日本超低利率可能损及银行业务

3年前

来源:环球外汇网

周三(12月13日)一项路透调查显示,分析师担心日本央行(BoJ)的超低利率若维持过长时间,恐损及银行经营能力。

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)11月提到“逆转利率”时曾强调过这种可能性。当利率达到该水准时,央行降息会挤压银行业者贷款息差,从而打击他们放贷的兴趣,最终伤害经济,而非帮助经济。上周黑田东彦警告大规模刺激政策可能损害地区银行健康,暗示央行可能逐步远离危机模式刺激政策。

36位受访分析师中有28位表示,他们“在一定程度上担心”或者“非常担心”日本央行政策对银行业的不利影响;五位分析师称他们不太担心;另外三位称他们根本不担心。此次调查是在12月4-12日期间进行的。农林中金总合研究所首席研究员南武志称,“银行业主营业务的获利能力已遭到挤压,如果当前货币政策再实施几年,地区性金融机构甚至可能倒闭。”

35位受访分析师中有17位表示,近期几位日本央行审议委员关于逆转利率的讲话将不会影响货币政策;但有13位(即大约三分之一的)受访分析师认为,这样的讲话暗示央行不会进一步放宽政策。伊藤忠经济研究所(Itochu Economic Research Institute)首席分析师武田淳对有关“反转利率”(reversal rate)问题的争论持欢迎态度。他在调查中说道,“我认为广泛的讨论将帮助探讨退出策略的灵活性。”

日本央行在10月会议上决定维持引导短期利率在负0.1%、10年期公债收益率在零附近的承诺不变。调查的预测中值显示,至少到2019年下半年,日本央行都将维持短期利率和10年期公债收益率目标不变。多数受访分析师都认为,日本央行将在2018年底或之后开始缩减刺激。

日本经济正处于战后以来第二长的连续增长时期,得益于海外需求强劲。如果经济扩张持续至2019年1月,就将创下最长连续增长纪录。33名受访分析师中有20人预期,经济扩张将持续至2020年或更久,11人预期将在2019年下半年结束,两人认为将在2019年上半年终结。

瑞穗总和研究所经济调查部主任德田秀信称,“我们的主要预测情境是,经济不会滑入衰退。不过若出现来自国外的经济冲击,或者在计划中的(2019年)消费税上调或(2020年)奥运会之后的需求下滑同时,海外经济也放缓,那么(经济衰退)也还是有可能发生的。”

 

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2017-12-14 4:01

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