反向ETF适度布局小心轧空

反向ETF适度布局小心轧空

7か月前

来源:经济日报

全球疫情持续,全球主要股市则是轮流表现,美股及台股涨多之后高档震荡,贵重金属也是涨多回跌,但日本、印度及欧洲股市涨势超前。在台挂牌的ETF中,上周以日本正向、港股正向及美债反向ETF最强势,黄金正向及VIX ETF最弱势。

法人指出,NASDAQ指数虽然在高档整理,台股创新高之后也暂时休息,但如果要布局反向ETF,仍要小心会遭轧空,因此要注意控制部位。投资人如果想布局债券,也可以趁低档时分批进场。

市场预期日本经济可望复苏,日股反弹。富邦日本正2(00640L)上周大涨10.4%,成为上周所有ETF涨幅冠军。富邦日本、国泰日经225、元大日经225的单周涨幅都超过4.3%。

美中关系不佳,上证指数在高档整理,全周仍在3,300点之上,今年以来的报酬率仍有10%,在亚股中仍然第一名。相关陆港股ETF中,以FH香港正2全周涨7%最优,其次是富邦恒生国企正2涨6%,分列上周所有ETF涨幅亚军及季军。国泰中国A150也有4.1%的涨幅。

美股仍维持强势,主要指数虽然没有再刷新历史新高,但仍在高档区。最近以道琼指数表现较强,国泰美国道琼正2上周涨5.6%,为上周ETF涨幅第四名。元大S&P500正2也有2.9%的涨幅,富邦NASDAQ正2则涨0.2%。

美国公债与黄金价格涨势告一段落,上周回跌,反向ETF占上风。国泰20年美债反1涨4.8%,元大S&P黄金反1涨4.7%,分居上周所有ETF涨幅第五及第六名。元大道琼白银连两周大涨之后,上周回跌3.5%。

台股继前一周创历史新高之后,上周挑战高点失利,加权指数全周下跌0.2%,今年以来的报酬率下滑到6.6 %,在主要亚股中仅次于上证指数及韩股。不过,元大台湾高息低波全周仍上涨1%,表现最优。富邦台湾中小也有0.9%的涨幅。

群益金鼎证券指出,最近法说是盘势亮点,第2季财报的财报利多已大部分领先反应在股价上。指数在高档区整理,科技股个别差异大,本国资金认养股优于指数成分股;传产股受惠资金行情与筹码安定,具备补涨空间。至于MSCI明晟季度调整,对短线外资影响有限。

市场波动大,富邦VIX最近虽然持续下跌,但成交量始终居高不下,领先其他ETF。以14日来说,富邦VIX以10.5万张的成交量封王,再来是元大沪深300正2的6.7万张、元大台湾50反1的6.6万张、街口布兰特油正2的1.5万张、国泰永续高股息的9,300张。

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2020-8-18 4:10

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日本解封股市相对强韧

日本解封股市相对强韧

9か月前

来源:经济日报

依据高频率数据及股市指数显示,亚洲的台湾与日本在经济活动开封之后,更多劳工重返工作岗位,股市表现也相对强韧。

台湾从4月以来几乎天天都是「0确诊」。依据Google发表的新冠肺炎社区流动报告显示,目前台湾就业人数比2月疫情爆发之前还多出2.7%;上周四美股道琼指数虽重挫6.9%,但周五台股却只小跌0.9 %。

南韩职场工作人数只比疫情爆发前减少2%,而周五韩股下跌2%,跌幅相对温和。

日本政府于5月25日解除「紧急事态」,东京都政府也于上周宣布放松商店歇业规定。6月初日本通勤人数比疫情爆发前减少约20%,上周五日股日经指数也仅下跌0.75%。

反观印尼,上周三确诊数达1,241例,创单日新高。许多劳工仍留在家里,雅加达等一些地区从6月开始放松禁令,允许办公室及商店半数人员到班,卖场及百货公司本周也将开封。印尼股市表现一直偏弱。

新加坡许多劳工仍未返岗,商店普遍歇业,股市表现也比邻近国家逊色,

至于中国大陆,依据荷兰通腾公司的数据显示,车流量元月底时剧减,3月起快速回升,「五一」长假时已回到疫情之前的水准。苏州市复原的势头超强。武汉市5月起工厂出货量持续上升。

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2020-6-16 4:08

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日美财长通电话确认继续监视金融市场

日美财长通电话确认继续监视金融市场

12か月前

来源:共同社, 全球纵横, 金融财经, 新型肺炎

【共同社电】日本财务相麻生太郎就新型冠状病毒疫情扩大同美国财政部长姆努钦举行电话会谈,确认将继续监视股市下跌等金融市场受到的影响。麻生在会谈后的记者会上强调:“将保护世界经济免受下行风险影响。”麻生透露,已提议继本月3日之后,七国集团(G7)财长和央行行长最快下周再次召开电话会议。

麻生表示:“我们就日美两国今后继续开展紧密合作达成一致。”会谈中,双方还再次商定动员一切适当的政策手段。

美国是今年的G7主席国。日本首相安倍晋三等G7首脑在16日召开紧急电视电话会议后,对于恢复经济增长、支援贸易与投资展现出协调姿态,有鉴于此日美财长举行了会谈。(完)

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2020-3-21 4:50

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日本央行为应对股市暴跌向市场紧急注资

日本央行为应对股市暴跌向市场紧急注资

12か月前

来源: 共同社, 金融财经

【共同社电】日本央行发出通知称,为应对新型冠状病毒疫情扩大导致的日经指数暴跌,将向金融市场紧急注入资金。央行实施了以国债为担保在一定时间内向金融机构出借资金的“国债回购公开市场操作”,计划金额为5000亿日元(约合人民币331亿元),而实际投标额仅为5亿日元,未能达到预期。

央行还通知将购入2000亿日元偿还期限超过5年且在10年以下的国债。此外还实施了以担保为交换条件出借资金的“共通担保资金供给公开市场操作”,计划金额为1.5万亿日元。

上一次发出国债回购通知是在本月3日,当天的5000亿日元计划额也仅有1500亿日元投标。市场相关人士表示“这表明金融机构并未陷入难以筹措资金的状况”。

央行行长黑田东彦2日发表紧急谈话称:“将通过实施适当的金融市场调节及购入资产,努力确保充足的资金供给和金融市场的稳定”。(完)

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2020-3-16 4:04

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全球16个主要股市反弹幅度超50%

全球16个主要股市反弹幅度超50%

2年前

来源:日本经济新闻中文版

世界股票市场明显反弹。直到2018年年底前升温的对世界经济的过度悲观论调得到修正,相继出现收复过半跌幅的市场。以美国暂停加息为起点,投资者心理好转。目前由于经济刺激对策预期,中国股市的上涨也起到拉动作用。不过,持续性仍不明朗,或将出现在这一点位观察企业业绩、同时摸索股价合理范围的局面。

日经平均指数4日收盘价

在3月4日的东京市场,日经平均指数比上周末上涨219点,涨至2万1822点,从下跌局面“收复一半跌幅”。2018年10月的高点(2万4270点)至12月的低点(1万9155点)间的跌幅为(5114点),达到2万1713点即恢复了跌幅的一半。这不仅是心理关口,也是通过技术分析来交易的投资者作为目标而意识到的水平。

回升的不仅是日本股票。在2018年底创出低点的36个主要市场中,16个市场实现了“收复一半跌幅”。

原动力是美国市场。自低点的反弹幅度超过80%。年初美国联邦储备委员会(FRB)主席鲍威尔宣布暂停加息。投资者冒险将避险资金投向股市的趋势加强。

股价的走势被认为比实体经济先行半年至1年左右。虽然目前的经济指标较弱,但认为“进一步的恶化已开始出现触底迹象”(摩根大通资产管理公司的重见吉德)的观点构成支撑。2018年底因美国发生长期利率低于短期利率的“利率倒挂”而升温的经济衰退担忧正在得到修正。

除了心理上的意义之外,5成的反弹还令采取紧随行情趋势的“趋势跟踪(trend following)”战略的商品交易顾问(CTA)形成强劲势头。野村证券的高田将成表示,“一直在减少期货空头持仓的商品交易顾问正在重新增加多头持仓”。

新兴市场国家也明显反弹,南非和中国跻身涨幅榜前列。由于美国暂停加息,新兴市场国家的资金外流隐忧降温。将容易推出降息等刺激经济的货币政策。

日兴资产管理的神山直树期待称,“如果通过2019年4~9月财报确认日本企业盈利稳步增长,日经平均指数到下半年有可能达到2万4000点”。

投资者加强风险偏好带来日元兑美元贬值,这也对出口企业众多的日经平均指数构成东风。在4日的外汇市场,日元汇率一度达到1美元兑112日元大关,延续了创出2018年12月20日以来美元兑日元升值最高水平的上周走势。由于3日《华尔街日报》(电子版)的报道,对中美贸易摩擦的警惕感缓解,这也促进了被视为安全货币的日元的抛售。

当然,现在的股价走高因中美政策预期而被推高的一面也很突出,高点容易出现获利抛售。很多观点认为“在关注始于5日的中国全国人民代表大会和中美贸易磋商的进展的同时,日经平均指数在3月底之前或将徘徊在2万1000~2万3000点”(摩根大通资产管理公司的重见)。股市上期待和不安依然交织,可能很难单纯追高。

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2019-3-7 4:07

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全球市场观测站/成熟股市气势转强

全球市场观测站/成熟股市气势转强

2年前

来源:经济日报

美中贸易战谈判进展偏乐观,加上美国联准会可望在年底前停止缩表,投资气氛持续增强,多数市场呈现上扬走势,成熟市场近期走势转强,债市方面由高收益债领先。

虽然美国零售销售数据不佳,一度冲击市场信心,但贸易谈判出现良好进展,美国总统川普甚至表示可能延长休兵期限,而联准会的会议记录亦显示态度转向鸽派,激励美股多头气氛,道琼与那斯达克指数连续第九周上涨,欧洲与日本股市亦在美中谈判气氛良好带动下走高。

整体而言,在市场气氛趋于多头带动下,股市可望震荡走高。

虽然投资信心转强并带动市场强劲反弹,但投资人仍不能轻忽潜在风险。以经济数据来看,先前美国的零售销售不佳,以及欧日出口数据疲弱,显示经济动能减缓,英国脱欧形式未定,也可能造成市场波动。

不过,中长期趋势仍有利风险性资产表现,若出现波动回档,反而是布局机会。近期股市表现出色,债市亦不遑多让,高收益债表现最突出。

从资金流向来看,去年第4季全球高收益债基金净流出逾200亿美元,但今年以来净流入已近百亿美元,由于市场气氛翻多,各国央行货币政策转为相对宽松,有利高收益债表现,美国与亚洲高收益债分别具有良好基本面与较高的殖利率水准的优势,适合进场布局。

野村投信表示,3月1日贸易战休兵期限在即,本周持续关注谈判进展与是否如川普所提推迟期限60日,以及观察企业财报表现、英国脱欧进展,本周联准会主席鲍尔将到国会报告,他对于美国经济前景及货币政策的看法亦为市场关注重心。

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2019-2-26 4:31

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股市重拾上涨动能日圆走贬逢低布局

股市重拾上涨动能日圆走贬逢低布局

2年前

来源:苹果日报

股市重拾上涨动能,日圆走贬可逢低布局。资料照
元大投信期货信托部指出,本周日圆汇率(1/18~1/24)贬值0.35%,收109.64。由于近期美国联准会(Fed)官员发表言论时,常强调「耐心」一词,市场解读其意含可能是联准会(Fed)将于3月按兵不动、暂缓升息。

此外,此波升息循环似乎也进入尾声,这将有利于股市重拾上涨动能。事实上,统计今年开市以来,全球股市持续反弹走高,而美股三大指数涨幅皆逾5%。在避险需求稍微缓和之际,日圆也顺势拉回整理。日本今年1月制造业PMI初值跌至50,前值为52.6,新出口订单萎缩幅度是自2016年7月以来最大。

受到贸易战的影响,日本2018年12月的出口减少3.8%,低于市场预期(减少1.8%)。日本央行本周召开利率会议,以7-2的投票结果支持维持政策利率不变,10年期公债殖利率目标维持0%附近。

日本央行再度下修通膨展望,预期2019年财政年度的核心物价指数(CPI)自原先预测的1.4下修至0.9%。目前日本温和的通膨率意味着日本央行不得不维持其宽松的货币政策,即使其他央行已开始采取紧缩的货币政策。

日圆的避险特性和日益增长的全球经济不确定性使日圆持续走强。近期虽呈现拉回整理态势,日本央行政策将持续宽松、且美国联准会(Fed)放缓升息脚步的情况下,股市一有风吹草动,日圆仍有再度走升的机会与空间,投资人正好可趁日圆拉回时逢低进场布局。(陈俐妏/台北报导)

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2019-1-29 4:38

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日经指数因警惕股市过热跌至24000点下方

日经指数因警惕股市过热跌至24000点下方

2年前

来源:共同社, 东京股市

【共同社9月27日电】东京股市日经指数27日时隔8个交易日转为大幅下跌,收盘跌破昨日约8个月来收复的24000点整数关口。出于对近来大盘急速上涨的反作用,担忧股市过热的卖盘膨胀。

日经指数收盘报23796.74点,较昨日下跌237.05点,跌幅为0.99%。东证指数(TOPIX)下跌21.56点至1800.11点,跌幅为1.18%。

从9月中旬起,日经指数连续8个交易日一举累计上涨超过1400点。出于对股价高位的警惕感,大盘在到收盘前受到获利盘打压。

早盘时段,美国联邦公开市场委员会(FOMC)展现的继续加息姿态成为重压,东京股市走势疲软。

经过一轮卖盘后,鉴于日美首脑会谈暂时避免了美国对日本进口汽车加征关税,也曾出现买盘占优的局面。早盘交易中,一度曾距离今年1月创下的泡沫经济崩溃后的峰值仅差40点左右。(完)

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2018-10-1 4:04

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焦点:分析师认为日本央行可能正在股市“隐形缩减”货币刺激

焦点:分析师认为日本央行可能正在股市“隐形缩减”货币刺激

3年前

来源:REUTERS

路透东京8月17日 – 日本央行似乎对该国股市的更大跌幅变得越来越沉着,分析师认为,这可能表明央行已开始在股市“隐形缩减”大规模货币刺激措施。

资料图片:2016年9月,日本东京,日本央行总部悬挂的国旗。REUTERS/Toru Hanai
日本央行本周有两天没有购买股票,当时东证股价指数.TOPX早盘下跌超过0.4%。而之前当跌幅超过0.2%的时候,央行就会买入上市交易基金(ETF)加以干预。

日本央行早已有过悄悄缩减债券购买的先例。而在央行上月表示将使其资产购买“更加灵活”之后,股市购买操作也出现了类似的变化。

这一变化遇到了一些日本央行委员的强烈抵制。

在7月31日的政策决定中,日本央行称其“可能根据市场情况增加或减少其股票购买”。

这项微调是为了政策更大的转向做布局,从而使央行的通胀再刺激货币政策–其中包括在金融市场大举购置资产–能够更加灵活地刺激国内低迷的消费者物价。

上月政策会议以来,日本央行仅有两天入市买进ETF,也就是8月10日和17日,当时东证股价指数在早盘交易时段分别下跌了0.6%和1.7%。

本周三和周四东证指数早盘分别下跌0.43%和0.42%时,日本央行并没有进场买股。

“这么做不致于造成警报声大响,所以央行将会一点一点地减少购买,”NLI基础研究所首席股票分析师Shingo Ide说。“我认为这就是央行在政策声明中加上这句话的真正目的。”

在本月稍早东证股价指数下跌0.2-0.4%之间时,日本央行也没有入市买进。

债券市场上,日本央行在过去两年减少了购债规模,尽管央行声明称计划将公债持有规模每年增加80万亿(兆)日圆(7,220亿美元)。

日本央行在4月和5月尝试调整其不成文的股市支持政策,允许股价在创出更大跌幅时也不入市买入,但在5月底时又回到原来的购买模式。

不过,并不是所有人都认为日本央行已开始隐形缩减。

“即便在市场下跌0.4%时央行没有买入,但它仍有可能在年底时达到6万亿日圆的总购买额,”三菱日联摩根士丹利证券的资深投资策略师藤户则弘说。

日本央行今年上半年买入近3.5万亿日圆股票,为6万亿日圆年度购买目标的一半多,这意味着它在下半年可以少买一些。

“如果日本央行真的在减少购买,那将产生很大影响。我猜想央行将试图逐步减少购买,”藤户则弘说。

虽然小幅降低市场干预不大可能对通胀产生实质影响,但那会降低对日本股票价格的支撑,并小幅抬高日圆。

自2013年以来,日本央行已买入近20万亿日圆日本股票,成为日股迄今为止最大的买家。

但这也激起一些市场参与者的担忧,他们认为日本央行对日企股票的持有规模可能变得过大,许多投资者认为这是促使日本央行近期做出政策调整的一大因素。(完)

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2018-8-21 4:50

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股市“国有化”?日本央行成四成上市企业前十大股东

股市“国有化”?日本央行成四成上市企业前十大股东

3年前

来源:观察者网

原标题:股市“国有化”?日本央行成四成上市企业前十大股东
【观察者网 综合报道】日本银行(央行)在日本股市上的存在感不断增强。

据日经中文网27日报道,日本央行通过购买交易所交易基金(ETF)股票持有余额已高达25万亿日元。截止3月底,日本央行似乎已进入约4成上市企业的前10大股东之列,并成为其中5家上市企业的最大股东。

报道指出,日本央行将购买交易所交易基金和购债作为达成2%通胀目标的手段,但日本央行在金融市场上的存在感越强就越难退出货币宽松。

据了解,日本央行从2010年开始买入交易所交易基金(ETF),由于2013年上任的日本央行行长黑田东彦实施“异次元”货币宽松政策,购买额急剧增加。从2016年夏季持续以每年6万日亿元的规模买入。日经中文网推算,过去买入的股票持有额为25万亿日元,相当于东证主板股票总市值(652万亿日元)的近4%。

值得注意的是,今年一季度日本央行支出1.9万亿日元购买ETF,创下历史最高纪录。当时,日本股票连续5个月遭到外国投资者的抛售;东证股价指数也在今年2月、3月连续两个月遭遇下跌,这种情况是从2016年以来首次发生。对此,外界将日本央行此举形容为“护盘心切”,并称如果没有日本央行的创纪录购买,情况可能会更糟。

 

今年5月,日本央行行长黑田东彦曾对作出评价,称ETF买入的目的是为了压低风险溢价,并认为买入ETF发挥了一定作用。

不过日媒也注意到此举带来的副作用。

日经中文网指出,东京证券交易所6月26日发布的股票分部状况调查显示,日本央行被归类于购买交易所交易基金(ETF)的信托银行,然而日本经济新闻社计算日本央行实际的持股比例发现,在3735家上市企业中,央行进入1446家企业的前10大股东之列,较1年前的833家相比增至1.7倍。并成为东京巨蛋公司、札幌控股、尤尼吉可(UNITIKA)、日本板硝子和永旺5家公司的最大股东。

对于创始人持有大量股份,在市场上流通的浮动股本来就比较少的企业来说,影响将更为巨大。例如,运营优衣库的迅销公司。由于被纳入大量交易所交易基金(ETF),日本央行每买入1万亿日元的交易所交易基金(ETF),就会买入200万亿日元迅销股份。以当前的购买规模计算,1年后在市场流通的股票将几近枯竭。

日本央行的建筑物

对于上市企业来说,报道认为,日本央行是难得的不严厉股东,但是对于央行的持股比例提高已开始出现担忧声。KDDI的股东大会上,有股东问及央行出售股份的可能性,村本伸一董事表示“认识到必须采取对策”。

这样一来退出货币宽松将变得困难,此外如果不基于企业价值买入的股票出现增加,显示股票合理价格的股市功能将受到影响。

对于企业和媒体的担忧,日本央行也有所注意,在6月意见摘要中明确指出,应当关注购买ETF的积极作用和副作用。

早在两年前,就有国际券商注意到日本央行在日本股市的购买行为。

2016年,里昂证券的分析师撰写了题为《日本央行正让股市国有化》的报告,指出日本央行的ETF购买计划正在造成市场扭曲,因为这一行动基本上瞄准的是追踪日经225指数的基金。并预计日本央行所购买的ETF中有超过半数是日经225指数连接基金。

彭博社当时报道称,在日经225指数公司中,日本央行已处于81家公司的前五大股东之列。到2017年年底,日本央行将成为其中55家公司的第一大股东。

尽管日本央行并不直接购买单个公司的股票,但是它却是通过ETF所购买股票的最终持有者。

彭博援引日本三井住友银行日兴证券(SMBC Nikko Securities)首席量化分析师伊藤圭一(Keiichi Ito)的话称,对于这类公司来说,未来他们的股票交易将变得更难。“自由流通股比例低的股票,将会变得极为动荡。”

在被指责扭曲市场后,日本央行宣布,将减少投资日经225种股票指数并购买更多追踪东证指数(Topix)的ETF。

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2018-6-30 4:43

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《BOULTON专栏》股市与油市可能给日圆脚下抹油 让其出溜得更快

《BOULTON专栏》股市与油市可能给日圆脚下抹油 让其出溜得更快

3年前

来源:REUTERS

(本文作者Jeremy Boulton提供的以下评论与分析,仅代表其个人观点。)

资料图片:2011年8月,日元纸币。REUTERS/Yuriko Nakao

路透伦敦5月15日 – 如果来自油市、股市和利率市场的信号没错,日圆的下滑速度势必加快。

原油价格上涨给依赖能源进口的日本带来问题。鉴于美国退出伊朗核协议之后中东风险上升,以及石油输出国组织(OPEC)继续减产,油价会居高不下。

全球股市重燃涨势,可能是推动日圆下跌的更强大因素。日本利率处于极低水平,使得日圆成为利差交易中备受欢迎的融资货币。当股市上涨时,利差交易通常盛行。这次全球股市重拾涨势,将会给日圆带来新的卖压。

道琼工业指数.DJI和MSCI明晟全球市场指数都突破了一系列技术阻力位,二者均只需小幅上涨,就能超越日线一目均衡云区的顶部。类似的超越曾经充当2016年股市大涨的跳板。

如果股市出现看涨的技术性突破,将普遍增强投资者的风险偏好,其中就可能包括坐拥大量金融资产的日本投资者。

他们已经显露对较高风险投资的兴趣。他们3月份买进了创纪录规模的西班牙债券,并普遍减少了对债券购买计划的对冲。

日本投资者通常会加剧日圆在4月和5月的逊色表现,那时他们持有大量为新财年准备的资金。这反映在2015、2016和2017年的4月和5月开始的美元/日圆涨势的季节性图表上。

从仓位情况来看,也没有可能拖累美元/日圆的潜在因素。按过去两年的标准来看,美元/日圆多头仓位目前较少,而以前当其他市场的背景与当前相似时,多头仓位的规模通常要大上许多。

与此同时,美元兑日圆刚刚向上突破200日移动均线,暗示可能导致投资者积极建立多头仓位。

抵达2016-2018年118.66-104.56日圆跌势的38.2%回档位109.95,然后又升逾200日移动均线,此后美元兑日圆可能继续涨向115.33,这是上述跌势的76.4%回档位。2016-18年跌势的50%和61.8%费波纳奇回档位分别是111.61和113.27,它们是中期目标。

与之相似,路透本月调查的分析师预测中值显示,美元兑日圆未来12个月均值接近108-109日圆,较道琼工业指数1月强劲上涨时预测的水准低约5日圆。

从该调查和商品期货交易委员会(CFTC)数据来看,交易商对于股市和油市所预示将发生的涨势布仓不足,这有可能会加大美元/日圆涨幅。

利率也支撑美元/日圆,美国和日本10年期公债利差处于逾10年最阔水平。

但是,由于过去一年多,利率未能给美元/日圆带来支撑,很多交易商可能忽略了收益率影响,这种观点代价较高,因为假设汇率保持不动,美元/日圆多头在三个月内就能因为利差赚到将近0.75%收益。而随着美联储今年计划还将升息50个基点,多头的回报还会更多。

而如果抛售日圆兑新兴市场高收益货币,比如俄罗斯卢布或墨西哥披索,可能会有将近1.5%的收益。考虑到俄罗斯和墨西哥的产油国身份,两国货币有望受到高油价的支撑。

买入加元/日圆或挪威克朗/日圆会得到和美元操作差不多的收益,但却不会遇到一些人认为在美国或者尤其是新兴市场会有的任何风险。有关挪威央行将在夏季过后收紧政策的预期,有望提振交易回报。加拿大方面,市场已预期在2018年底之前升息50个基点。

MSCI全球指数图:reut.rs/2wJo9Vo

美元/日圆、道指及10年期美日债利差图:reut.rs/2rFTFi3

美元/日圆及投机客持仓图:reut.rs/2rG2acG

美元/日圆季节变化图:reut.rs/2rGXK5i (完)

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2018-5-24 4:16

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焦点:日本散户投资者逢低吸纳日股 为股市带来支撑

焦点:日本散户投资者逢低吸纳日股 为股市带来支撑

3年前

来源: 路透

路透东京3月12日 – 过去六周,日本散户投资者买入约1万亿(兆)日圆(93.7亿美元)的日股,因为他们在日股近期大幅下跌之后看到了逢低吸纳机会,多少起到为市场托底的作用。

从1月第四周到2月最后一周,使用现金而非保证金交易的日本散户投资者共计净买入9,800亿日圆日股。

数据显示,今年2月份这些投资者买超日股,为2017年3月以来首见月度买超。

“市场下滑时充当减震器的将是长期资金,就如同养老基金买盘在市场疲弱时提供支撑,”三菱日联摩根士丹利证券的资深投资策略师藤户则弘表示。

“与机构投资者不同,散户投资者不必担心季度业绩表现,所以即便有短期下档风险,他们一般也倾向于买入价廉质优的股票,然后持有两三年。”

1月中旬触及26年高位24,129.34点之后,日经指数.N225一度跌破21,000点,这是自10月以来所未见的水平,受累于通胀和全球贸易战担忧引发的美股崩跌。

日经22521824.03
.N225NIKKEI INDEX
+354.83(+1.65%)
  • .N225

过去八周以来,散户投资者买盘缓解了外国投资者2.1万亿日圆卖盘的冲击。由于体量巨大,外资活动对日本股市有巨大影响。

过去几天朝鲜半岛紧张局势有望缓解,也扶助日股上扬。

但市场观察人士表示,在美国对进口钢铝产品新征关税之后,日本股市可能仍会面临压力,尤其是钢铁股。

除了加拿大和墨西哥,特朗普也给出了其它国家获得豁免的可能性。日本已在寻求豁免。

“目前而言,特朗普决定豁免北美自由贸易协定(NAFTA)伙伴国,似乎让市场松了一口气。近期看来不像会爆发贸易战,但还是存在不确定性,”野村证券股市策略师Takashi Ito说。(完)

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2018-3-13 4:57

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日本最大险资:市场的黄金模式已经过去,我们要准备应对大跌了

日本最大险资:市场的黄金模式已经过去,我们要准备应对大跌了

3年前

 

来源:华尔街见闻

对于全球股市大跌后的反弹是“东山再起”还是“回光返照”,市场争论不一。

日本最大寿险机构Nippon Life Insurance则持悲观看法,认为支持风险资产反弹的一切都刚刚好的“金发女孩”(Goldilocks)状态正在接近尾声,打算“逢高卖出”持有的日本股票。而这家机构自安倍经济学开启以来曾一直主张“逢低买入”策略。

Nippon Life Insurance首席投资官Hiroshi Ozeki近日在接受路透专访中表示,此前风险资产的走高是基于三个“温和”,即温和的经济增速、温和的通胀和温和的资产价格上升,当这三个因素中的任何一个消失时,市场就会出现调整。

Ozeki称由于目前市场估值处于高位,他所属机构将不再增持股票,并将为未来股价下跌做准备。

但Ozeki指出,市场崩溃不会这么快到来,他预计当世界三大央行—美联储、欧洲央行和日本央行—的资产负债表之和开始减少时,市场才会面临真正的考验。

(四大央行资产负债表规模 图片来源:zerohedge)

华尔街见闻此前提及,在经历3周暴跌后反弹的行情后,市场对于美股是否已经见底存在分歧,Strategas Research调查显示57%的机构投资者认为标普将会跌破2月9日的盘中低点。

历史数据也为相关的论调提供一定的支撑:在上两轮回调中,标普500都是经历了W型的走势,股指在经历第一轮回调后数周内再次回探前期低点,然后才完全恢复。

分析认为,随着投资者预期央行加大政策正常化的力度,实质收益率可能会突破过去五年的区间,这将对股市造成更大打击。

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2018-3-1 4:53

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