避险情绪升温 日元急涨至7个月新高

避险情绪升温 日元急涨至7个月新高

2 週前

来源:经济参考报

因贸易紧张局势刺激市场避险情绪升温,避险资产日元表现强劲。当日,东京外汇市场日元对美元汇率盘中接近1美元兑换105.80日元,创下7个半月以来的新高。日元对欧元汇率也创下了约2年3个月以来的新高。受此影响,东京股市继上个交易日大幅下挫后再度大跌,日经225指数盘中大跌超过500点,当日最终下跌1.74%,报20720.29点,为今年6月4日以来的最低收盘点位。

日本财务省、金融厅、日本央行召开会议,商讨日元升值对策。日本财务省财务官武内良树表示,一旦汇率变动对日本国内实体经济和金融市场造成负面影响,将综合判断,果断采取措施予以妥善应对。

武内良树表示,当前市场神经过于敏感,从经济和金融的角度考虑不希望看到汇率的过度波动。他表示,当前贸易形势、美联储货币政策、日美贸易谈判等是日元对美元升值的主要原因。他同时表示,当前世界经济、日本经济的总体形势依然稳定。对于干预外汇市场和日元对美元汇率水平,他拒绝回应。

据日本经济新闻社报道,世界经济减速隐忧和美国追加降息预期加强,投资者的资金正在流向日元和债券等安全资产。当日,东京股票市场的大幅下挫也推动了寻求避险的日元买盘。三菱东京日联银行分析师内田稔表示,本周有可能出现突破1美元兑105日元的日元升值。高盛集团分析师则表示,不断恶化的贸易形势意味着日元加速升值,并预计日元兑美元将在三个月内升至103日元的三年高点。

随着日韩争端持续升温,近期韩元汇率持续暴跌。5日,韩元兑美元跌破1200韩元,为2017年1月以来首次。韩国产业通商资源部5日宣布,政府将在半导体、汽车和基础化学等涉及韩国支柱和未来产业的6大领域,选定100种关键战略产品,通过多重措施保障其稳定供应,同时提高原材料、零部件和设备产业的国产化程度和国内产业竞争力。

根据方案,韩国计划在一年内通过进口来源多元化以及扩大本国生产规模等措施,确保20种产品的供应。7年内对80种关键战略产品投入7.8万亿韩元(约合64.2亿美元)支持其研发,力争5年内实现这些产品的国产化。其他政策包括降低进口壁垒、放宽限制促进技术开发以及给予财税激励政策鼓励韩国企业海外收购高新技术企业等。(秦天弘 马曹冉)

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2019-8-8 4:08

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又一位前日本央行官员警告日元升值风险

又一位前日本央行官员警告日元升值风险

6 個月前

来源:新浪美股

新浪美股讯 北京时间2月5日,前日本央行官员Shigeto Nagai表示,日元今年上半年可能升至1美元兑95日元的水平,虽然日本央行应对措施所剩无几,但仍可能不得不做出回应。

Nagai接受采访表示,国际贸易摩擦和英国脱欧都可能促使全球投资者转向日元,日元通常是市场动荡的避风港。

他的观点与前日本央行首席经济学家早川英男和前货币政策部门负责人门间一夫近期评论相似。Nagai表示,他认为日本央行在经过近六年的大规模刺激后,几乎没有工具能够有效应对日元走强。

现任Oxford Economics日本经济负责人的Nagai表示,然而日本央行行长黑田东彦将不得不尝试应对,因为日元贬值加强了日本企业的信心,有利企业制定长期的商业计划。他说,在日元走强的情况下袖手旁观,相当于向商界领袖确认央行无能为力。

根据外汇分析师的预估中值,日元兑美元将在今年年底达到108。东京时间周一下午,日元兑美元报109.83。

责任编辑:张宁

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2019-2-7 4:09

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日元升值让访日游客概念股走低

日元升值让访日游客概念股走低

7 個月前

来源:日本经济新闻中文版

根据宏观经济展望进行投资的宏观基金显示出抛售日本股票的姿态。由于美国呈现出停止货币政策正常化的倾向,日元转向升值预期,矛头转向了日本的内需概念股。这是因为访日外国游客需求有可能因日元升值而减少。通常情况下,日元升值会导致日本出口企业的股票被卖出,但目前已变为内需企业股票也将被抛售的局面。

香港一位30多岁对冲基金经理透露,2018年底以后做空的股票包含资生堂、柒和伊控股等。柒和伊控股1月28日在东京股市下跌1%,与2018年底相比均处于下跌态势。

让这位基金经理看空柒和伊控股的背景是日元升值。与日元兑美元升值导致的出口减少相比,他更担心访已经成为日本经济增长引擎的访日游客需求出现减少。

例如,如果把各行业日经平均指数与2018年底相比,跌幅最大的是零售(跌5%),第3位是食品(跌1%)。2018年股价上升明显的食品佐料制造及供应商龟甲万(Kikkoman)进入2019年后下跌6%。从药妆概念股来看,股价低迷的股票也很突出。

1月中旬为参加投资者活动而访问北京的巴黎银行(BNP Paribas)驻香港的亚洲区机构投资者营业统括负责人冈泽恭弥表示,“亚洲投资者的关注焦点是,外汇市场上日元升值达到何种程度”。

做空尤为突出的是宏观基金。宏观基金根据宏观经济展望以数个月为单位确定投资方针。日本野村证券表示,宏观基金在日本股票和欧洲股票上继续保持空头持仓。交叉资产策略分析师高田将成分析称,“这与采取顺势投资自动交易战略的对冲基金迅速卖出空头持仓形成对照”。

日本宏观基金之一Whiz Partners的副社长石见直树也是押注日元缓慢升值的投资者之一。日元汇率在2019年初一度涨至1美元兑104日元大关,到1月28日降回1美元兑109.0~109.4日元区间。但石见表示,“这可能是令人讨厌的日元升值之前的均衡状态”。

在美国,开始有观点认为美联储(FRB)正讨论提前结束缩小资产负债表。日本大和证券的首席外汇分析师龟冈裕次分析称,“如果美联储实际宣布方针,美元贬值效果将很明确”。德意志银行预测2019年底的日元汇率会涨至1美元兑100日元。

在日本的外需概念股不能买入时,内需概念股会承接退出的资金,这是日本股市的逻辑。但目前正在发生因不能买入内需股,导致交易集中于一部分生物概念股的股价泡沫。日元升值隐忧正在彰显日本股市的狭隘。

日本经济新闻(中文版:日经中文网)关口庆太

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2019-1-31 4:24

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在日本人眼中100万日元,相当于中国人眼中的多少钱?

在日本人眼中100万日元,相当于中国人眼中的多少钱?

7 個月前


在日本人眼中100万日元,相当于中国人眼中的多少钱?

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2019-1-15 5:07

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详讯:日元兑美元汇率骤升 市场警惕全球经济减速

详讯:日元兑美元汇率骤升 市场警惕全球经济减速

8 個月前

来源:共同社, 金融财经

【共同社纽约1月3日电】在2日傍晚(日本时间3日早晨)的外汇市场,日元迅速升值,美元兑日元汇率跌至104.70,达到2018年3月以来低位。美国苹果公司因在中国的销售低迷而下调业绩预期,导致市场认为全球经济减速可能成为现实。金融市场在新年伊始便出现波折。

纽约市场结束大部分交易后,美元兑日元汇率在少额买卖中骤跌约400个基点。投资者避险倾向增强,被视为相对安全货币的日元买盘占优。之后出现回购美元的动向,美元兑日元汇率升至107上方。

在美国债券市场,被视为安全资产的美国国债涌现买盘,作为长期利率指标的10年期国债收益率一度降至约11个月来的低点。

日元近期因投资者对全球经济增速放缓的警惕情绪而呈现升值倾向,美元兑日元汇率年底跌破110。在年初2日的伦敦市场,受中国经济前景相关指数恶化的影响,汇率落至108.5~109区间。

纽约市场截至2日下午5点的美元兑日元汇率较去年12月31日下跌69个基点,为108.83~108.93。欧元兑美元汇率为1.1338~1.1348,兑日元汇率为123.50~123.60。美国政府机构部分停摆也成为利多日元的材料。(完)

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2019-1-5 4:48

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日元兑美元汇率骤升 市场警惕全球经济减速

日元兑美元汇率骤升 市场警惕全球经济减速

8 個月前

来源:共同社, 金融财经

【共同社纽约1月3日电】在2日傍晚(日本时间3日早晨)的外汇市场,日元迅速升值,美元兑日元汇率跌至104.70,达到2018年3月以来低位。美国苹果公司因在中国的销售低迷而下调业绩预期,导致市场认为全球经济减速可能成为现实。金融市场在新年伊始便出现波折。(完)

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2019-1-5 4:46

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日元贬值真让日本受益了吗?

日元贬值真让日本受益了吗?

9 個月前

来源:日本经济新闻中文版

日元兑美元贬值一直被认为将提高日本出口企业的收益,带来股价走高,促进日本经济发展。但日本逐渐变为很难称得上贸易立国的形态,日元贬值的益处也出现扭曲。由于被称为“1强”的坚挺的美国经济推动,美元汇率创出33年来的新高,日元维持着从历史上来看较低的水平,但“日元贬值=提振日本经济”这一简单公式正在消失。

与其他国家相比占优势

日本第一生命经济研究所的永浜利广估算认为,因2013年度以后的日元贬值,日本企业2013~2017年度的5年里经常利润合计被推高52万亿日元。这一巨额收益相当于日本国内生产总值(GDP)的1成。如果日元贬值,则日本的出口竞争力将增强。如果是品质相似的竞争产品,那么与其他国家相比,日本将在价格上占据优势。例如,川崎重工业向美国波音公司供应的发动机零部件“由于具备高附加值,即使日元贬值也无需降价”,贬值的部分将直接推高利润。日本制造业一直在享受日元贬值的果实。

但在最近5年间,日元贬值如何影响企业收益呢?产生贡献的渠道已明显改变。日本经济产业研究所的理事长中岛厚志表示,这是因为“日本已经从贸易立国变为对外投资立国”。

本田将全球划分为北美、欧洲和中国等6个区域,正在推进本土化生产。结果,在美国的本土化生产比例达到7成。日本企业面向全世界的开展业务,配合当地的需求,完善高效的生产体制,盈利模式正在从通过出口赚钱转变为在当地赚钱。

观察国际收支可以发现,这种变化非常明显。截至2007年度,日本的贸易顺差超过10万亿日元,是经常项目盈余的推动力。但到了2011年度,直接投资收益(相当于海外子公司赚到的收益)超过了贸易收支。由于日元贬值,海外子公司赚到的收益按日元计算出现激增,2018年度有望首次超过10万亿日元。直接投资收益已成为经常项目盈余的新的火车头。

有效汇率低

是通过出口赚钱,还是在当地赚钱,这对日本经济来说有很大差异。如果是出口型,在日元贬值带来收益时,企业将在日本推进加薪和设备投资,容易增加国内需求。但如果是当地型,设备投资将流向海外,员工也多在当地招聘,即使通过日元贬值在海外赚到的钱增加,成果也难以回到日本国内。

日元与美元(资料图)

日元的有效汇率在过去20年里处在几乎可以说是最低的水平,法人企业统计显示,2017年度的经常利润达到83万亿日元,创下历史新高。但与收益相比,日本国内的设备投资欠缺强劲势头。另一方面,海外的并购和设备投资增加,海外直接投资余额截至2017年底达到174万亿日元,在10年里增至近3倍。

日企的利润快速复苏,股东和经营者受益,然而日本国内的工资却增长乏力。日元贬值带来的利润增长越来越难以惠及日本经济整体。

日元贬值不仅有积极的一面,还将导致进口产品的价格上涨,成为挤压家庭收支的因素。在以出口为起点、日本经济越来越难以受益的现在,日元贬值对于日本中低收入者来说,消极的一面或将更加明显地体现出来。此前一般认为日元贬值有利于日本,但现在不能简单地下定论了。

日本经济新闻(中文版:日经中文网)马场燃 后藤达也

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2018-12-6 4:48

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日元面临升值压力

日元面临升值压力

10 個月前

来源:日本经济新闻中文版

日本股票再次遭到抛售。由于之前美国股市反弹,全球股价连锁下跌看似已经终结,但10月15日的日经平均指数大幅下挫。美国财政部长姆努钦要求日本接受“汇率条款”的发言,让市场对日元升值的警惕感加强。

日经平均指数以2.2万点收盘(10月15日,东京都中央区)

由于美国提出想在与日本的货物贸易协定(TAG)谈判中加入汇率条款,日本政府正在加强警戒。

汇率条款给人的印象是,如果伙伴国为了使本国贸易更为有利而进行货币贬值,就可以实施报复性关税。但美国、加拿大和墨西哥之间的新协定“美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)”中引进的汇率条款并没有这么强制性的内容。

虽然写明了“基于市场的汇率形成和维持”、“克制包括外汇干预在内的竞争性货币贬值”等,但这些都处在国际货币基金组织(IMF)协定的范围内,并非是一有汇率波动就迅速启动制裁。

因此,“汇率条款”确定后,墨西哥和加拿大的货币走高有限。墨西哥比索兑美元略微遭到抛售,其后持续横盘。加元兑美元一度升值,但随后出现加元兑美元贬值。

即使日本接受汇率条款,如果这一条款没有强制力,被征收报复性关税的可能性也较低。不过,从经济基本面来看,日元在主要货币之中处于较低水平,美国总统特朗普采取更强硬姿态的可能性也难以否认。

国际清算银行(BIS)计算的日元综合价值——实际有效汇率处于过去30年的最低水平,甚至低于1985年的广场协议之前。此外,IMF也通过日美物价的购买力平价估算称,1美元兑99日元左右妥当。

美国政府也在关注有效汇率,在4月的汇率报告中将中国和日本一起纳入监视名单,指出了日元正在大幅贬值的状况。

因此,日本不想进行加入汇率条款的谈判。不管条款内容如何,如果市场认为日本的汇率政策和货币政策受到束缚,就有可能招致日元升值。日本财务相麻生太郎在15日的记者会上表示,“应通过专家级展开细致对话”,显示出在贸易谈判之外应在财长之间讨论的想法。

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2018-10-19 4:10

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受美股提振日经指数连续8个交易日上涨

受美股提振日经指数连续8个交易日上涨

12 個月前

来源:共同社, 东京股市

【共同社8月30日电】30日东京股市日经指数今年来首次连续8个交易日攀升。早盘受到隔夜美股上涨和日元汇率下滑提振,但美中关系恶化的担忧情绪引发卖盘,股指以小幅上涨结束交易。终盘报收于22869.50点,较上一交易日上涨21.28点,涨幅为0.09%。

东证指数(TOPIX)下跌0.46点至1739.14点,跌幅为0.03%。全天成交量约13.99亿股。

出于对美国与加拿大就北美自由贸易协定(NAFTA)重新谈判尽早达成妥协的期待,隔夜道琼斯工业指数等美股上涨。加之日元汇率走低,东京股市的电机等板块也受到追捧。

此外,投资者还积极购入处于低位的内需股,日经指数早盘一度站上23000点,创出近3个月来的新高。

另一方面,朝鲜无核化陷入停滞令投资者联想到美中关系恶化,股指一度受获利盘打压而下跌。某券商相关人士指出:“中国股市的疲软走势也引起市场警惕。”(完)

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2018-9-3 4:50

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美股走高日元走低拉升日本股市

美股走高日元走低拉升日本股市

12 個月前

来源:新华网

新华社东京8月22日电(记者 钱铮 马曹冉)受美股走高和日元走低双重因素推动,东京股市22日明显上涨。

日经225种股票平均价格指数收于22362.55点,上涨142.82点,涨幅为0.64%:东京证券交易所股票价格指数收于1698.37点,上涨12.95点,涨幅为0.77%。

隔夜美股市场道琼斯指数连续第四个交易日上涨,投资者对美国经济前景的期待重新增强,受此影响,东京股市22日高开,买盘占据优势。

外汇市场上,日元对美元汇率降至接近110.5比1,利好出口企业,东京股市半导体、汽车、机械等出口相关股收获不少买单。加之中国香港股市走势坚挺,日经指数盘中一度上涨超过170点。

行业方面,超过八成板块22日收高,其中,石油煤炭制品、玻璃陶瓷制品和运输设备3个板块涨幅超过2%,钢铁和非铁金属涨幅接近2%,另有8个板块涨幅超1%:除纸浆和纸板块跌1.84%外,其余下跌板块均跌幅较小。

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2018-8-25 4:10

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投行解读日银摘要 预测日元多头下周呼啸而出!美元多头丧失魅力

投行解读日银摘要 预测日元多头下周呼啸而出!美元多头丧失魅力

1 年前

来源:FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 周四(08月09日)欧盘,德国商业银行高级分析师Axel Rudolph表示,预期日元兑美元、日元兑欧元在未来几个月将获得向上牵引,逐步攀升。

Axel指出,本周日本央行意见摘要中,表示了应当允许长期利率在0.25-0.25%的区间内波动,意即将允许10年期国债收益率在更大程度的区间内波动。

日本央行此举对日元走势而言是一份命运性的决定。市场应当解读为日本央行将无法或永远维持低利率水平的信号。

即便是鉴于考虑当前日本的银行职能能力水平,日本央行在声明中可能表示违背初衷的意思,市场也因此可能押注日银进一步加息,从而最终提振日元多头。

由于这一原因,德商银行改变了此前对日元的预测,在日元兑美元、日元兑欧元的汇价上,由此前的看跌转为看涨。

校对:冷静

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2018-8-15 4:58

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荷兰国际:美元/日元未来走势预测 下周建议做空这一货币对

荷兰国际:美元/日元未来走势预测 下周建议做空这一货币对

1 年前

来源:FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 荷兰国际银行周五(8月10日)撰文就美元/日元的下周前景进行了分析预测,并针对新兴市场货币的跌势,建议投资者做空欧元/瑞郎,具体内容如下:

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该行表示,令人惊讶的是,尽管新兴市场货币波动性极大,但美元兑日元仍处于相对窄幅区间波动。

日元确实受益于亚洲货币近期的抛售,但未能对强势的美元构成任何打压,而此前有关日本央行试图在今年早些时候加息的报道也没能对日元造成太大影响。

目前或许需要美国股市出现决定性的抛售才能引发市场抛售美元/日元,未来一周对该货币对持中性立场,料将在110.50-111.50区间波动。

此外,新兴市场货币的疲势从土耳其蔓延到俄罗斯,令欧元/瑞郎面临巨大压力。

俄罗斯国民通常认为瑞郎是避险资产,且在美国制裁威胁的背景下,他们也宁愿避开美元。未来几个月美国制裁俄罗斯的情况将令欧元/瑞郎维持下跌趋势。

此外,由于意大利政客在试图平衡其选举承诺和对欧洲货币联盟的承诺,意大利预算案问题似乎将持续至9月底。

预计未来一周欧元/瑞郎整体呈跌势,在1.1280-1.1420区间波动

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2018-8-15 4:04

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日本央行明日或意外鹰派?美元/日元关键成败在此一举

日本央行明日或意外鹰派?美元/日元关键成败在此一举

1 年前

来源:FX168财经

FX168财经报社(香港)讯 周一(7月30日)亚市盘中,美元/日元自盘初展开反弹,目前重返111.00关口上方。市场等待明日的日本央行政策会议。

美元/日元期权市场数据显示,投资者预计日本央行(BOJ)将以更为鹰派的方式调整其超宽松政策。

一周25个delta风险逆转指标日内已经降至-1.85,这是自3月初以来的最低水平,表明日元看涨期权的隐含波动溢价(或需求)高于日元看跌期权。

(一周25个delta风险逆转指标 来源:FXStreet、FX168财经网)

与此同时,一个月的货币波动率(隐含波动率)为8.6,为3月中以来的最高水平。

显然,投资者正准备采取强硬的政策调整,这可能会让日元获得买盘。

市场上的多数人认为,日本央行可以通过提高日本国债10年期收益率区间来扣动扳机。自2016年9月以来,该行一直将10年期国债收益率维持在0%左右。

如果日本央行上调收益率目标,那么美元/日元可能会在50日均线110.57下方被接受,或延续跌势至100日均线109.20水平。

另一方面,如果日本央行维持原状,那么该汇价可能会急剧升至近期高点113.17水平。此外,日本央行会议前日元看涨期权的解除可能会推高该汇价。

技术角度来看,多头上周疲弱,因该汇价跌破3月开始的上升趋势线。不过,50日均线110.56支撑依旧完好,只有收低于该位才确认看空反转。该均线曾在5月和6月逆转回撤势头,成为一个决定成败的水平。

(美元/日元日图 来源:FXStreet、FX168财经网)

北京时间7月30日12:23,美元/日元报111.16/17。

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2018-7-31 4:54

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