未来几年日本市场有“大机会”!“美国徐翔”大幅扩充日本办公室

未来几年日本市场有“大机会”!“美国徐翔”大幅扩充日本办公室

4年前

来源:华尔街见闻

拥有前SAC Capital Advisors创始人、现Point72创始人、对冲基金老江湖等多个头衔的“美国徐翔”Steve Cohen决定大幅扩充日本办公室。该公司在过去的3年半里已经将员工翻了三番至30人,其还打算在未来几年将员工由现有的30名增加到超过60名,旨在发掘日本市场潜在的巨大投资机会。

Point72国际业务的首席执行官Marc Desmidt在东京接受采访时表示,管理110亿美元的Point72希望招募足够的人才,在日本市场最大限度获取难得的Alpha高收益。

Desmidt谈到:“我们在日本看到了巨大的Alpha获利空间,所以我们必须保证日本团队拥有最合适的人才,接受最好的培训,从而找寻这些高回报的Alpha机会。”

不少对冲基金和金融公司发现在日本很难吸引年轻人才。Desmidt也表示日本的金融服务和投资管理行业没有招募到很多年轻人才,Point72日本办公室需要吸引更多年轻人加入。

东京股票交易市场的重要股市指标东证股价指数现在的数据和20年前比几乎没变,这让科技创业公司和类似于Google这样的公司变成热门的投资选择。为了占领市场,Point72决定提供10周的实习和10个月的学术项目来吸引潜在的投资分析师。 2017年这两个项目的申请人数从2015年的400人飙升至8,200人。

虽然日本对冲基金行业落后于香港和新加坡等同区域对手,但Point72扩张办公室这一举动表现出对日本对冲基金行业的信心。2016年日本对冲基金市场表现为5年来最差,2017年迄今为止该市场已经反弹,其中日本对冲基金指数Eurekahedge在今年前8个月上涨了7.2%。

2014年11月,Cohen创立的SAC Capital对证券欺诈罪行供认不讳,为了结内幕交易的指控,其同意支付创纪录的18亿美元罚款。SAC Capital归还了所有外部投资者的资金,Cohen将SAC转成了一个家族办公室Point72,只能管理内部人的钱,但是规模也达到了110亿美元。(更多详情,参见《有一个机会,了解美国徐翔的0到100亿》)

美国证券交易委员会(SEC)还进一步发布公告称,2018年前禁止Cohen管理接受外部投资的基金,所以SAC最早将于2018年能够正式接受外部的钱。

这似乎预示着2018年Cohen将重出江湖。虽然市场对于他的回归充满期望,但同时也对其是否能再创辉煌保持一定疑问。Cohen在SAC期间曾取得30%年回报率的惊人战绩,不过他的Point72在过去的18个月内几乎没有盈利。但是据知情人士透露,Cohen 2017年至今取得了5%的收益率。

表现不佳及收费过高令2016年关闭的对冲基金数量创2008年金融危机以来之最。所以Cohen想要回归并不容易,如今的市场可谓充满挑战。

FJ時事新聞
责任编辑:王鸿_HS524

声明:本文章为网友上传文章,如果存在来源错误,或内容侵权问题,
请与我们联系。本文仅代表原媒体及作者观点,不代表FJ时事新闻立场。

2017-9-10 4:25

跟贴 0

日本对冲基金如何“以小博大”?

日本对冲基金如何“以小博大”?

4年前

来源:比特港大数据

摘 要
摘 要

● 日本Simplex基金于首半年回报达29%

● 日本目前排名全球第三最佳基金表现

日本对冲基金“以小博大”,赚获超额回报。

日本资产管理公司Simplex Asset Management Co. 的“日本下游市场策略基金”(Japan Lower Market Strategy fund)横扫全国三大地区的小型股盘,在本年首六个月获取29%回报。其他日本投资公司亦成功回避大牌公司,Sparx Group Co. 的“价值影响基金”(Value Impact Fund)在首半年赚获19%;Strategic Capital Inc.的活跃基金则增加15%。

因采取针对亚洲及拉丁美洲市场的策略,国家股市表现反弹,成为本年度第三名最佳表现者,日本对冲基金的回报增长,获利更为显着。尤里卡对冲(Eurekahedge)日本对冲基金指数在首六个月利润增长4.9%,从2016年的差劲表现反弹。

由于投资者涌向日元波动较小的公司,而非全球大型企业,日本东证股价指数(TOPIX)今年受挫,不及小型公司股票的指标。与较大型的同业相比,小型公司的盈利增长更多,吸引力更强。

日本小型股盘因不受宏观或地缘政治风险所影响,故能跑赢大市。Man Group Japan Ltd. 是全球最大的上市对冲基金公司,总部位于东京,其策略师Motoyuki Sato表示:“全球投资者的投资组合变得更多元化,包括中小股票,以分散投资风险。”

日本对冲基金如何“以小博大”?

日本JASDAP指数中的小股价格今年涨幅达22%,上月达至最高水平;至于包括大部分的中型股票价格TOPIX指数,第二部股价指数于周二创记录水平,今年利润涨幅达23%。Topix指数增长率为7.7%,而创业版指数MOTHERS Index则上升19%,  MOTHERS指数在过去三年中的每股收益中位数增长28%,而TOPIX指数增幅为10%。尽管如此,针对小型公司的分析所占比率仍然很低,在TOPIX指数中占超过一半;而在MOTHERS指数中更不到五分之一。

另外,日本政府鼓励企业把重点投放在回报,措施亦渐见成效。Simplex Asset Management的行政总裁Hiromasa Mizushima表示:

“因正面消息传出小型公司开始赚获更大的利润,甚至比大型公司更多。”

企业赚获更高回报

Simplex表示日本区域交易所等指数中包括1,653家公司,其综合市值低于4%的Topix指数。Mizushima认为这意味有发现被投资者和分析师所忽略之股票的机会。

他补充道:“像丰田这样的公司很难翻倍其利润增长。

我们的关注重点在于小公司能否将其利润提高十倍。”

多家公司成大赢家

Simplex在JASDAQ上市的Optoelectronics Co. 表现强大。条码读器制造商今年所赚获的利润增加56%,本年度财年截至于11月30日,预计公司的利润将增长18%。

“下游市场策略基金”的资产约为100亿日元(9100万美元),而Mizushima正盼望在年底前增加至300亿日元。

Sparx的“日本价值影响基金”目标是表现不佳的公司,透过推动变革,以提高公司股价。由于Teikoku Sen-I Co. 减少在Hulic Co.的持股约三分之一的资产,Sparx得以受惠。自Sparx自上市以来,Teikoku Sen-I的股价已上涨26%。

投资公司Strategic Capital有份持股的公司今年业绩均有增长,帝国电机制作所(Teikoku Electric Manufacturing Co.)及日特建设株式会社( Nittoc Construction Co.)的涨幅分别为15%及30%。Strategic Capital已要求Teikoku向股东发放多余现金。此外,财政部长Taro Aso领导政府努力推动改善公司治理和股东回报,由于Nittoc家族与国家政府的合作见效,因而提高股东回报。

FJ時事新聞
责任编辑:王鸿_HS524

声明:本文章为网友上传文章,如果存在来源错误,或内容侵权问题,
请与我们联系。本文仅代表原媒体及作者观点,不代表FJ时事新闻立场。

2017-8-12 4:59

跟贴 0