日本央行为何加码宽松无限量购债?日媒分析直指这原因

日本央行为何加码宽松无限量购债?日媒分析直指这原因

12か月前

来源:联合报

日本央行决定加码宽松措施,取消国债购买上限。根据共同社分析,日本央行这样做,源自于对新冠肺炎疫情长期化的危机感,并认为若企业破产和失业者骤增,日本经济要在疫情过后实现V形复苏将很困难,因此加大公司债与商业票据(CP)购买力道来支撑资金周转。

自紧急事态宣言发布后,日本经济活动进一步萎缩,餐饮百货跟航空业者营收暴减,建筑业第一线的停工动向也在扩大。

分析还指出,对日本央行而言,除了要支撑经济外,还得注意维持自身信用,因为在经济形势恶化时购买公司债,恐面临企业破产而蒙受损失的风险。

日本央行加码宽松来支撑受新冠肺炎疫情重创的经济。欧新社

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2020-5-1 4:50

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详讯:日本央行加码货币宽松 撤销国债购买上限

详讯:日本央行加码货币宽松 撤销国债购买上限

12か月前

来源:共同社, 金融财经

【共同社电】日本央行召开货币政策会议,决定了加码货币宽松政策,撤销国债购买上限,并扩大公司债及商业票据(CP)的购买额度。央行构建可向金融市场提供大量资金的态势,从而防止利率急剧上升;通过购买公司债等,支援受新型冠状病毒疫情打击的企业的资金周转。央行还将经济形势评估从3月会议时的“疲软动向”下调为“严峻度增加”。

这是央行在3月会议后接连又一次加码货币宽松。美联储(FRB)也出台了购买必要规模国债的方针。日本央行此次推出加码宽松,表明提振经济的姿态,与各国央行以及汇总紧急经济对策的日本政府统一步调。

为了压低利率,日本央行正在购买国债并逐步上调持有余额的增幅目标。上次会议中,提出将增幅设为“每年约80万亿日元(约合人民币5.3万亿元)左右”。

27日的会议决定撤销增幅限制。由于目前的利率以接近央行目标的水平推移,因此增幅每年不到20万亿日元。不过,政府的紧急经济对策需要增发国债,或导致利率上升,央行将构建可灵活购买的态势。

公司债和CP的购买额度定为合计约20万亿日元,较此前的7.4万亿日元大幅上调。央行还决定扩充对金融机构的资金供给。此外,为支援中小企业的资金周转,还宣布拟探讨面向金融机构的新的资金供给政策。央行将为企业筹措资金提供支持,防止破产及失业增加。

央行在会后公布了预测未来经济增长率及物价上涨率的《经济与物价形势展望报告》,将2020年度实际国内生产总值(GDP)增长率预期从1月时的0.9%下调至负5.0%~负3.0%。

报告预测2022年度物价上涨率为0.4%~1.0%,达不到2%的央行目标。央行行长黑田东彦的任期将于2023年4月8日届满,2022年度事实上是其任期的最后一年。从目前的形式来看难以在任期内达成目标。

此次会议原定27至28日召开,央行为防止黑田等人感染新冠,将会议日程缩短至一天。(完)

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2020-4-29 4:12

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日本估算2029年度国债余额将达1063万亿日元

日本估算2029年度国债余额将达1063万亿日元

1年前

来源:共同社, 金融财经

【共同社电】日本财务省公布估算数据显示,作为国家债务的国债发行余额在2029年度末将达到1063.78万亿日元(约合人民币67万亿元),预计将较2020年度的900.37万亿日元增加约163万亿日元。依赖借款的财政运营仍在继续,凸显出危机状况。

该数据每年配合预算案的国会审议进行估算。设想2020年度10年期国债的年利率为1.1%,之后每年上涨0.1%,2022年度后维持1.3%。名义国内生产总值(GDP)增长率的前提是2021年度以后为3.0%。

国债余额不断增加,估算称2026年度将超过1000万亿日元。根据今后的经济动向,也存在利率上升超过预期、余额进一步膨胀的风险。

此外据称,若名义增长率低于2020年度估算(2.1%)、仅为1.5%,则2021年度新发行国债额将达33.4万亿日元,超过2020年度的32.6万亿日元。2020年度原始预算案显示新发行国债额连续10年减少,但今后增加压力或将升高。(完)

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2020-1-28 4:06

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日央行国债年购买额不足40万亿日元 或在收紧银根

日央行国债年购买额不足40万亿日元 或在收紧银根

2年前

来源:共同社, 金融财经

【共同社12月7日电】7日获悉,日本央行11月底的长期国债持有额较上年同期仅增加39.99万亿日元(约合人民币2.4亿元)。自2014年10月决定每年增持80万亿日元长期国债以来,购买额低于该数值一半的40万亿日元尚属首次。市场有意见指出,朝着结束大规模货币宽松政策的“退出”方向,央行正在暗中收紧银根。

央行行长黑田东彦在上任不久的2013年4月为摆脱通缩而启动大规模宽松。2014年10月加码宽松,将国债购买目标从每年约50万亿日元提升至约80万亿日元。2015年10月底,国债持有额较上年同期增加了达到峰值的逾83万亿日元。

不过,也由于认为难以照此速度从市场继续购买国债的担忧情绪高涨,央行在2016年9月将货币政策的操作目标从货币量转换为利率。80万亿日元增持额度被作为“大致目标”而非目标,其后购买额趋于减少。

日本央行强调将维持把短期利率设为负0.1%、长期利率控制在0%左右的大规模货币宽松,但前央行审议委员、野村综合研究所高级经济学家木内登英分析称:“央行已在推进大规模宽松实际正常化的第一波措施。”

退出阶段或将面临利率上升、向存款的金融机构付息增加,从而导致央行财务状况恶化。央行遭受的打击被认为将随持有资产增长而加重,木内指出:“央行或许希望在2019年内减少国债购买额以避免持有额较上年增加。”(完)

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2018-12-11 4:04

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日本央行再度出手购债

日本央行再度出手购债

3年前

来源:中国证券报·中证网

2日亚洲交易时段早盘,日本国债收益率继续走高,其中日本10年期国债收益率一度冲高至0.145%的阶段新高。日本央行随即宣布,通过非例行操作招标购买了4000亿日元的5-10年期国债。此前在7月下旬,该行连续三次采取固定利率“无限量购债”措施。

日本央行此前公布的最新货币政策决议就政策框架进行了微调,允许10年期国债收益率更加灵活波动。日本央行行长黑田东彦表示,希望10年期国债收益率在零上下0.2%的区间内波动。

日本央行副行长雨宫正佳2日表示,10年期国债收益率波动区间扩大在该行政策委员会获得了广泛认同,如果收益率迅速上升,日本央行应该迅速而适度地购买日本国债。

部分机构认为,债市想要再次测试日本央行,看看10年期国债收益率是否可以升至0.2%水平。

SMBC日兴证券分析师指出,日本央行当日采取的方式是要让市场知道“它可以非常灵活采取行动”。

野村证券则表示,日本央行可能本想等到10年期国债收益率升至0.2%再宣布进行购债操作,但因有必要减缓收益率上行步伐,所以进行了非常规购债操作。

三菱日联国际投信分析师预测,日本央行或将在10年期国债收益率达到0.15%-0.16%时再度出手购债。

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2018-8-7 4:06

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日本明将决定2018年度预算案 数额或创历史新高

日本明将决定2018年度预算案 数额或创历史新高

3年前

来源:中国新闻网

中新网12月21日电 据日媒报道,日本政府22日将在内阁会议上决定2018年度预算案,一般会计总额为97.71万亿日元(约合人民币5.7万亿元),创历史新高。

资料图:当地时间2015年10月7日,日本东京,日本安倍内阁进行第三次内阁改造,新任内阁成员抵达日本首相安倍晋三官邸。

 

2018年度新发行国债额度预定为33.69万亿日元,较2017年度减少6800亿日元。国债依赖度连续8年下降,创2008年度以来新低,但2016年度以后税收也呈现上升乏力,依赖度降低的难度增大。

34.5%的依赖度在主要发达国家中处于最高水平。据财务省透露,最新数据显示德国为2.0%、英国4.4%、美国10.8%,日本尤为突兀。

国债发行额中,赤字国债减少6700亿日元至27.6万亿日元,而用于公共项目等的建设国债持平为6.09万亿日元。内阁将与2018年度预算案同时决定的2017年度补充预算案中,随着公共项目的增加,计划追加发行11,848亿日元建设国债。2018年度期间可能也将编制补充预算,国债发行额或进一步增加。

财政收入方面,预计税收增加1.37万亿日元至59.08万亿日元。从外汇资金特别会计结转的税外收入减少4300亿日元至4.94万亿日元。

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2017-12-23 4:30

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中国外汇:连五月增持美国国债,6月末存量1.15万亿美元反超日本重回第一   

中国外汇:连五月增持美国国债,6月末存量1.15万亿美元反超日本重回第一  

4年前

来源:路透新闻部

路透上海8月16日 – 美国财政部周二公布的数据显示,6月末中国持有的美国国债存量为1.147万亿美元,为连续第五个月增持,当期日本持有美国国债存量下降到1.091万亿美元,中国反超日本重回第一美债持有国。

数据同时显示,6月中国持有美债较上个月环比增加443亿元,日本较上个月则下降205亿美元。

中国央行8月公布,7月末中国外汇储备为30,807.2亿美元,环比增加239.31亿美元,为连续第六个月回升,6月为增加32.22亿美元。(完)

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2017-8-17 4:49

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日本央行总资产超越美联储 突破500万亿日元

日本央行总资产超越美联储 突破500万亿日元

4年前

来源:环球网

 

【环球网报道 记者 王欢】据《日本经济新闻》8月14日报道,截至6月底,日本银行(央行)的总资产突破500万亿日元,超过了美国联邦储备委员会(FRB)。日银持续大量购买国债等金融资产,正积极想方设法达成2%的物价上涨目标。另一方面,美国和欧洲的物价则出现上升,寻求退出货币宽松战略。日本银行是否将与美欧背道而驰,独自持续增持资产?这对日本经济和日本银行的财务将产生何种影响?

日本银行截至6月底的总资产达到502万亿日元,规模匹敌日本国内生产总值(GDP),按1美元兑换110日元计算,达到4.56万亿美元,6月时超过了美联储(4.46万亿美元)。自美联储2008年启动量化宽松以来首次逆转。同时逼近欧洲中央银行(ECB)的543万亿日元(4.20万亿欧元)。

美国将于9月确定缩减所持资产,欧洲央行行长德拉吉也透露“将于秋季讨论”减少资产购买。如果日本银行今后继续以每年80万亿日元为目标增持国债,2018年日本银行有可能超过欧洲央行,成为世界最大规模的中央银行。

日美欧央行购买国债,是为了避免物价持续下跌的事态。如果大量购买国债,市场利率将下降,有助于经济复苏和物价上升。欧美的物价已开始上升,正在考虑货币政策的正常化。

另一方面,日本的物价上升率仍徘徊在0%附近。日本银行处于不得不继续货币宽松的局面。7月,日本银行将2%上涨目标的达成时间推迟至“2019年度前后”,计划在此之前增持资产。

需要关注副作用。日本银行大量持续买入国债,银行和人寿保险公司等投资者已从国债市场退出。将来即使日本银行想要抛售国债,买家也很少,由于利率剧烈波动,有可能对经济构成打击。

如果启动加息,日本银行的财务基础将日趋不稳定。如日本银行从商业银行购买国债,商业银行将把相应资金作为活期存款存入日本银行。该利率也不得不提高,利息支出将随之增加。有可能侵蚀日本银行仅为7万亿日元、占总资产逾1%的自有资本,出现资不抵债。

东短研究(Totan Research)社长加藤出指出,“在利率几乎为零的状况下,国家容易增加贷款。日本银行应该详细说明,将来的国民将付出代价”。

当然,利率下降具有促进设备投资和住宅购买的效果。也将导致日元贬值,有助于出口企业的盈利改善。日本银行需要保持这种经济刺激效果和资产膨胀副作用之间的平衡。

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2017-8-15 4:30

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