日本最大险资:市场的黄金模式已经过去,我们要准备应对大跌了

2018年03月01日

 

来源:华尔街见闻

对于全球股市大跌后的反弹是“东山再起”还是“回光返照”,市场争论不一。

日本最大寿险机构Nippon Life Insurance则持悲观看法,认为支持风险资产反弹的一切都刚刚好的“金发女孩”(Goldilocks)状态正在接近尾声,打算“逢高卖出”持有的日本股票。而这家机构自安倍经济学开启以来曾一直主张“逢低买入”策略。

Nippon Life Insurance首席投资官Hiroshi Ozeki近日在接受路透专访中表示,此前风险资产的走高是基于三个“温和”,即温和的经济增速、温和的通胀和温和的资产价格上升,当这三个因素中的任何一个消失时,市场就会出现调整。

Ozeki称由于目前市场估值处于高位,他所属机构将不再增持股票,并将为未来股价下跌做准备。

但Ozeki指出,市场崩溃不会这么快到来,他预计当世界三大央行—美联储、欧洲央行和日本央行—的资产负债表之和开始减少时,市场才会面临真正的考验。

(四大央行资产负债表规模 图片来源:zerohedge)

华尔街见闻此前提及,在经历3周暴跌后反弹的行情后,市场对于美股是否已经见底存在分歧,Strategas Research调查显示57%的机构投资者认为标普将会跌破2月9日的盘中低点。

历史数据也为相关的论调提供一定的支撑:在上两轮回调中,标普500都是经历了W型的走势,股指在经历第一轮回调后数周内再次回探前期低点,然后才完全恢复。

分析认为,随着投资者预期央行加大政策正常化的力度,实质收益率可能会突破过去五年的区间,这将对股市造成更大打击。

FJ時事新聞
责任编辑:陈怡_HS125

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