令和来了日股基金喊冲

2019年05月05日

来源:经济日报

日本昨天进入新年号「令和」,象征新时代开启。路透

日本昨日进入新年号「令和」,象征新时代开启。今年以来涨幅落后国际主要市场的日本股市,近期有急起直追态势,法人认为,日本股市目前评价面相对便宜,加上短线有黄金周消费商机、长线则有东京奥运题材可期,投资人可逐步逢低布局以抢占先机。
摩根日本(日圆)型产品经理张瑜伦指出,迎接令和时代,日本史上最长连十休黄金周假期可望带动内需消费力道,也成为市场关注焦点,国际资金也率先卡位日股。

经济日报/提供

外资自3月25日当周起,已连续四周大幅买超日股;光是4月以来,外资买超日股金额超过305.7亿美元,推升日股4月大涨4.9%,年迄今涨幅11.2%。

野村日本领先基金经理人黄尚婷表示,年初至今各主要市场反弹强劲,惟日股落后,亦为少数主要市场中估值仍便宜的市场,目前东证一部指数未来12个月本益比仍低于五年平均一个标准差,价值面具投资优势。

张瑜伦补充说明,日股现在有四大优势,除日本股市最新本益比仅12.5倍,低于长期平均12.7倍,股价净值比也仅有1.2倍,距离历史平均1.4倍仍有一段距离外。

第二是制造业采购经理人指数连三个月回升,虽然还不到代表景气枯荣分水岭的50之上,但已经相当接近50。

第三,日本政局稳定,安倍将成为1880年代以来在位最久的首相。

第四,日本企业体质转佳,目前逾九成的日本企业设有独立董事,且企业亦有增加实施库藏股计画等,让日股投资更具吸引力。

黄尚婷指出,随着美中贸易谈判进展,全球股市已重拾乐观气氛,在日本股市价值面较便宜支持下,股市有机会出现落后补涨。不过,日股与国际市场连动度高,若外在环境较为波动,也将影响日股表现,此外,日本政府何时消费税也仍在讨论中,须持续留意。

「过往的旧日本经济以出口导向的大型股为主,现在投资日本应该有新思维,锁定日本具有领导优势与利基的新兴产业。」张瑜伦就日本经济结构分析,特别看好新崛起的内需商机,包括新兴网路电商、观光商机、高龄化、工厂自动化、健康医疗、成长题材、公司治理改善等七大投资主轴,均为新日本经济成长的重点内需产业。

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